原油期货月差交易策略解析

一、月差交易核心逻辑**

原油期货月差（Calendar Spread）指同一品种不同到期月份合约间的价差交易，主要反映仓储成本和供需预期变化。当近月合约价格低于远月（Contango）时可考虑正向套利，反之（Backwardation）则适合反向操作。

**二、关键操作要点**

1. **价差分析**：监控WTI/Brent近远月价差历史百分位

2. **展期时点**：优选到期前5-7个交易日调仓

3. **保证金优势**：价差交易通常享受50%保证金优惠

**三、风险控制要素**

- 设置价差波动止损位（建议±10%）

- 避开EIA库存周报等重大数据窗口

- 关注交割地库存变化对月差影响

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