1.什么是股指期货？

  股指期货是指以股票指数为标的资产的标准化期货合约。双方同意，根据股票指数的预定规模，可以在未来的某些时间点买入或卖出标的指数。股指期货交易的基本标的是股票指数。

   2. 股指期货有哪些类型？

  目前，我国中国金融期货交易所已推出沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货、中证1000股指期货四个股指期货系列。

   3、股指期货和股票有什么区别？

  许多投资者只是像买卖股票一样交易股指期货。事实上，股指期货交易与股票交易有很大不同，因此您需要了解每一个差异，以避免因操作不当而在股指期货市场产生巨额学费。投资者，特别是刚刚接触股指期货投资的投资者，不应将期货市场误认为股票市场。与股票相比，股指期货交易有一些非常鲜明的特点：

   1、股指期货交易采用保证金制度，保证金比例通常为10%至15%，产生较高的杠杆效应。另一方面，股票是全现金交易。

   2、股指期货平仓可以先买后卖，也可以先卖空后买。股票只能先买后卖。此外，股指期货推出了T+0，支持多空方向当日买卖，交易方式比股票更加灵活。






   3、关于结算方式，股指期货交易采用无债即日结算方式。若投资者当日账户保证金不足，须在下一交易日开始前补充资金。如果没有，该仓位可能会被强制平仓。

由于股票交易是一项完整的交易，投资者无论损失多大，都不需要追加保证金。此外，账面利润和亏损是在股票出售后确定的，而不是每天在股票出售前确定的。 ，盈亏一次确定。一旦你购买了一只股票，你可以无限期地“持有”它，也可以等待“平仓”股票的那一天。在股指期货市场中，如果市场走势与投资者的仓位相反而发生损失，投资者不能指望无限期地“持有”股票，因为他们可能无法等待。是的，你应该冒险并减少损失。

   4、股指期货需要到期交割，股票不需要到期交割，但投资者不能无限期持有。

   5. 两种交易系统存在很多差异。股指期货交易有强制减仓制度，但股票没有强制平仓制度。

   4. 交易一手股指期货需要多少保证金？
  中证1000股指期货是保证金交易制度，目前保证金比例为14%，按照目前5217点计算，交易一只中证1000股指期货所需的保证金为5217*200。 *14%=146,076元。这相当于用至少146076元的资金去交易一个市值104.34万元的指数。其他三种股指期货的计算方法类似。

   5、股指期货交易策略

  股指期货主要为投资者提供套期保值和套利三种交易模式。猜测。这三种交易模式的主要参与群体有所不同。一般来说，以投机为目的直接买卖股指期货的交易者主要是个人投资者和一些风险承受能力较高、追求高风险和高回报的私募基金，也是市场上最为活跃的。一个元素。利用套期保值 套利投资者大多是机构投资者。

  对冲：股指期货因其高杠杆和T+0交易规则而被认为是市场上的投机工具。事实上，期货的起源在于套期保值，套期保值交易也是股指期货最基本的交易模式之一。

套期保值是利用股指期货交易对一定规模的现货股票组合进行对冲，以避免现货市场的价格风险。如果您能够成功地将期货头寸与现货头寸进行匹配，对冲交易可以消除现货市场的大部分系统性风险。

  套利：股指期货合约是以股票指数为标的资产的金融期货合约。在某些情况下，期货指数与现货指数之间存在背离，当这种背离超过不合理的数额时，就会出现利差，为投资者提供套利机会。由于各种原因，同一指数的期货交易之间或不同期货指数之间可能会出现不合理的价格差异，基于这种不合理价格差异的套利交易统称为“股指期货套利”。

  投机交易：所谓投机，是指根据市场判断，抓住机会，利用市场价差进行买卖获利的交易活动。 。股指期货投机交易是指直接通过股指期货价格的波动获利。这一交易是一种单方面的头寸投机行为。
  六、股指期货的功能

  股指期货作为衍生产品，对股票市场的减震器和稳定器主要体现在以下三个方面：

  首先，如果市场非理性下跌，股指期货的价格发现功能会导致远月合约较近月合约有一定的溢价。这种溢价显着增加了公众投资者对该证券的兴趣。相信市场未来将会看涨。

  其次，股指期货为机构投资者提供了有效的对冲工具。如果机构投资者认为股市将继续下跌，可以通过在期货市场建立空头头寸进行对冲。减少证券市场抛售量，减轻对现货市场的打压程度，减轻现货市场的不合理下跌程度。

第三，市场认为“大大小小的非营利组织”解禁可能导致证券市场单边下跌，而股指期货交易的启动将导致“大大小小的非营利组织”组织”。”持有者将不再需要它。股指期货的卖空功能可以达到类似的效果，并且不需要减少对公司的控制权。

  因此，股指期货的推出将大幅减少证券市场的抛售和非理性抛售行为，从而有可能减缓甚至稳定股指的跌幅。股指期货的套期保值功能为机构投资者和“大小”持有者提供了避险工具，从而有效减轻了现货市场的抛售压力，而远期合约的溢价也增强了投资者的信心。在一定程度上。在股市的后期走势中。

中证1000股指期货是保证金交易制度，目前保证金比例是14%，按照目前5217点位计算，交易一手中证1000股指期货需要保证金为5217*200*14%=146076元，相当于最少使用146076元资金可以交易市值1043400元的指数，其他三种股指期货的计算方式类似。

 







五、股指期货的交易策略

 

股指期货主要为投资者带来三种交易模式：套期保值、套利和投机。这三种交易模式，主要参与群体不尽相同。一般而言，直接买卖股指期货进行投机的交易者，主要是一些风险承受能力较强、追求高风险高收益的个人投资者及部分私募基金，他们也是市场上最活跃的分子；而利用套保和套利交易的投资者，多为机构投资者。

 

套期保值：股指期货因高杠杆和T+0的交易规则，往往被市场认为是投机工具。事实上，期货产生的根源来自于套期保值，而套期保值交易也是股指期货最根本的交易模式之一。

 

套期保值就是通过使用股指期货交易与一定规模的股票现货组合进行对冲，从而规避现货市场的价格风险。如果期货头寸能够较好地与现货匹配，套期保值交易能够消除现货市场的大部分系统性风险。

 

套利交易：股指期货合约是以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。有时，期货指数与现货指数间会产生偏离，当这种偏离超出不合理的范围时，就会产生利差，从而给投资者提供套利机会。有时，同种指数的各期货合约之间、不同种期货指数之间也因各种原因出现不合理的价格偏差，针对不合理价格偏差进行套利的交易行为，统称“股指期货套利”。

 

投机交易：所谓投机，是指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。股指期货的投机交易则是指直接通过股指期货价格的变动进行获利。该交易是单边持仓投机。

 

六、股指期货的功能作用

 

股指期货作为衍生品工具，是证券市场的减震器和稳定器，主要表现在三个方面：

 

首先，在市场非理性下跌的情况下，股指期货的价格发现功能使其远月合约对近月合约会有一定的升水，这种升水将较大地提升普通投资者对证券市场将来走牛的信心。

 

第二，股指期货为机构投资者提供了有效的避险工具，当机构投资者认为证券市场将继续下跌时，其可通过在期货市场上建立空头仓位来套期保值，从而减少证券市场的抛售量，降低对现货市场的打压程度，也减少了现货市场的非理性下跌程度。

 

第三，市场认为“大小非”解禁也可能会导致证券市场单边下滑，而股指期货的推出，则使得“大小非”的持有者不必非通过在股票市场上进行变现来获得相关收益，股指期货的卖空功能同样能达到同样的效果，而且其对公司的控制权还不用降低。

 

因此，股指期货的推出能够极大地缓解证券市场上的抛售行为和不理性的杀跌行为，从而缓解股指的下行速度，甚至企稳止跌。股指期货的套期保值功能很好地为机构投资者和“大小非”持有者提供避险工具，从而有效地降低现货市场的抛压；而远期合约的升水也在一定程度上恢复投资者对股市后期走势的信心。